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美国再度加息 中国将如何应对?

齐天原油指导 129阅 2017-01-09

美联储再度加息,只加了25个基点;同时暗示2017年还将加息三次,也只比市场预期多了一次。但这已经够了,一颗经济核弹已在全球引爆!而核弹的投放目标中,中国可谓首当其冲。

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美联储正全面倒向特朗普

不论是美国近期良莠不齐的经济数据,还是从更长时间段的数据看,其复苏的脆弱性、加息的难以持续性,都证明了美元加息实际上并无强烈支撑,加得很勉强,不能让人服气。

还记得吗?美联储上一次加息是在一年前的2015年12月,那次加息被一再延缓,释放的信号更是缓和,以致美联储特别是耶伦被贴上了“鸽派”的标签。但这一次执意加息,为什么?耶伦的解释是,此轮调整与失业率下降、通胀预期上升有关,而且一些决策人士在考量中纳入了财政政策的变化。

“纳入了财政政策的变化”这一说法,是美联储从未有过的表述,太值得寻味了。原来,美联储加息是要与即将上任的特朗普所倡导的美式“积极的财政政策”联动,同时也旨在向特朗普“暗送秋波”,提供来自美联储的积极支持。

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美国最希望谁倒下?

这样的“加息核弹”有多大的杀伤力?从历史经验看,美元加息常常是全球流动性拐点以及经济拐点的标志。1980年代以后所出现的美国五轮加息,引发了五场区域性金融危机,分别是:拉美债务危机、日本经济危机、亚洲金融危机、互联网泡沫破裂和次贷危机。此轮再加息,谁会倒下?美国最希望谁倒下呢?

欧洲肯定是美元加息的最大牺牲者和受害者。但接下来就是中国了,中国是美国之外全球唯一进入10万亿美元俱乐部的国家,中国迄今仍有着全球最高的3万亿外汇储备,并且正表现出朝气蓬勃要超越美国的气象。

从特朗普大选及当选后的一系列讲话、动作不难看出:他所针对的对象正是中国!美国这些年倡导经济全球化、市场化,劳苦功高,但得到最多好处的却是中国。美国觉得不合算、后悔了,于是特朗普愤然反对理想主义、自由主义的全球化,转向倡导以美国利益为核心、以美国伟大为导向的新全球化,不再讲“自由贸易”而是大讲“公平贸易”,不再尊重“一个中国”而是故意把水搅浑,不遗余力地使用货币战争、贸易保护主义等各种手段来削弱中国、壮大美国,就是必然之举。

此前,对“特朗普风险”的评估,主要聚焦于这位新当选总统缺乏国际关系的专业经验,尤其是对“一个中国”这一40多年来中美关系的中心支柱政策的无知等政治与外交上。然而,美联储的“鹰派”转向表明,对中国来说,“特朗普风险”将来自包括政治、外交、经济、金融等各个方面。

对全球最大的两个经济体而言,2017年进一步收紧的前景或许就是一个转折点:中美博弈升级以及实力消长的转折点。

中国何以应对“鹰派”加息政策?要和美国博弈并取胜,中国最关键的是做好自己的事,以不变应万变,以时间换空间,下好内需、改革以及创新这三步棋。具体来说,政府应通过大力推进经济改革(包括供给侧改革)以及全面改革,加快转向内需拉动型经济,同时通过恢复民营企业家的信心,鼓励其创新来提高经济增长效率,才是制胜法宝。

文/齐天金道

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