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这事跟马云无关!自掏6000万 融资30亿收购万家文化

郑眼财经 157阅 2017-01-12

2016年底,“小燕子”赵薇计划控股万家文化,成为娱乐圈重磅新闻。

对于此次交易,上交所也发出《问询函》,提出几大问题,其中包括:

30.6亿元巨额资金的来源哪里?

后续是否会调整上市公司的主营业务?

赵薇背后是否与“阿里系”有关?

昨天(11日),赵薇回答了这些问题。也正因如此,我们才得以清楚知道赵薇的身家到底有多少亿。

事件的来龙去脉

要从去年年底12月26日说起,那天上市公司万家文化(600576)发布公告:影视演员、导演赵薇拟成为公司实际控制人。一时成为了娱乐圈、财经圈的大新闻。

这是一桩高达30亿元的买卖。

万家文化的大股东万家集团,将持有的1.85亿股份,转让给赵薇的公司,叫做龙薇传媒。1.85亿股股份占了万家文化的29.13%。公司实际控制人将变更为赵薇。

而这30亿元是分四次支付的。

1、龙薇传媒应在股份转让协议签署之日起 3 个工作日内支付第一笔股份转让价款人民币 25,000 万元。

2、龙薇传媒应在股份转让协议签署之日起 30 个工作日内支付第二笔股份转让价款人民币 120,000 万元。

3、龙薇传媒应在标的股份过户完成之日起 30 个工作日内将第三笔股份转让价款人民币 120,000 万元支付给万家集团。

4、龙薇传媒应在标的股份过户完成之日起 180 日内支付股份转让价款尾款人民币 40,990 万元。

一个是立志布局二次元泛娱乐文化的公司,一个是影视歌导四栖明星。两者虽然都与文化沾边,但终究有差异花这么多钱拿下上市公司控股权,是不是想“搞事”啊?

交易所领导还是要替投资者们问询清楚的。于是就有了1、2、3、4。。。。的问询函。

大概意思如下:

30亿巨额资金从哪里来?

花30亿买万家文化到底想干嘛?

这事情跟马云有没有关系?等等不少问题。

这些问题需要在2017年1月5日前给予书面回复的,然后上交所上周五的时候就收到赵薇回复,结果里面说的内容是:让我继续晚几天再回答,大概就在1月11日。

也就是昨天,万家文化终于出公告,赵薇认认真真回答了上交所,也让我们这些吃瓜群众知道了赵薇究竟多土豪!

一、30亿是怎么来的?赵薇这么说...

上交所核心问题之一就是钱,这笔巨额收购的钱从哪里来?

根据公告披露,赵薇控股95%的西藏龙薇传媒成立于今年11月份,注册资本只有200万元。而其收购万家文化29%股份需要出资30.6亿元现金。

如此巨额的现金,从哪里来?自然引起上交所的关注。

关于30亿资金来源,赵薇这么回复上交所的:

本次收购所需资金为 305,990 万元,全部为自筹资金:

→ 其中股东自有资金借款6,000 万元, 未收取利息等资金成本;

→ 第三方自有资金借款 150,000 万元,筹资成本为年化利率 10%;

→ 拟向金融机构股票质押融资 149,990 万元,目前正在金融机构审批流程中,融资年利率遵守市场化原则, 预计 6%左右。

股东自有资金借款由赵薇女士提供,未约定还款期限,未收取利息等资金成本,无担保措施,计划未来通过同一实际控制下的债务重组方式终止, 资金发放时间:已于第一笔股份转让款支付前一日即 2016 年 12 月 26 日发放。

这段话是重点中的重点!先来看看龙薇传媒的股权结构!

也就是说,龙薇传媒这接近30.6亿元当中呢,只有6000万是赵薇这个大股东自己的掏的钱,剩下的29.999亿元,都是借来的。

29.999亿元当中分为两部分:

第一部分的15亿是跟西藏银必信资产管理有限公司(以下简称“银必信”)借来的,期限为3年,借款约定利率年化10%,偿还方式为到期一次性还本付息,担保措施为赵薇女士个人信用担保。

银必信这家公司的基本资料是这样的:

第二部分也就是剩下的接近15亿,来自于股票质押融资,还款期限为3年,融资利率为6%,偿还方式为季度(或半年)付息,到期一次还本,目前这笔融资正在金融机构审批流程中。

6000万就撬起30亿收下了一家A股上市公司,杠杆高达50倍!不愧是赵薇。

那么这样高杠杆的收购,万一赵薇还不起钱怎么办?

于是万家文化的公告也顺便回答了上交所一个问题,赵薇现在的财务状况如何?

二、赵薇身家50多亿,一点都“不差钱”

虽然赵薇拿下万家文化的绝大多数收购资金都来自于第三方借款和金融机构借款,但是这位“格格”其实一点都“不差钱”。

根据此次万家文化霹雳的龙薇传媒实际控制人赵薇及其配偶黄有龙的财务状况可以看到,赵薇与黄有龙深谙“鸡蛋不能放在一个篮子里”的投资铁律。

丨赵薇夫妇资产高达56.63 亿元

根据公告,龙薇传媒实际控制人赵薇及其配偶黄有龙一共拥有以下资产:

1、金宝宝控股( 01239.HK)、顺龙控股( 00361.HK)、阿里影业( 01060.HK)、云锋金融( 00376.HK)、唐德影视( 300426.SZ)等多家上市公司股权, 截至 2016 年 12月 31 日上述股票市值约 45.22 亿元;

2、持有不动产价值约 6.66 亿元,其他股权投资价值约 3.18 亿元;

3、赵薇女士及其配偶黄有龙先生同时经营影视、酒业贸易、 4S 店等多项业务,截至 2016年 11 月 30 日总资产合计约 1.57 亿元。

以上三项加起来的资产高达56.63 亿元,2016年投资收回的现金流约 12.56 亿元港币。

当然啦,虽然赵薇这么有钱,那30.6亿元收购万家文化,这么大金额在他们夫妇的总资产占比也要超过50%啊。可以说赵薇押上大半身家赌到万家文化这家A股公司上。A股真是好啊,有吸引力!

不过呢,虽然赵薇有钱,这里还是替她多想一下。50倍杠杆那可是不低啊,虽然身价50多亿,但那可不是现金在手啊,也都是股权和不动产之类,也是会波动的,也不是马上能变现啊。万一50倍高杠杆出现股价下跌,导致要补仓甚至万一呢的万一爆仓怎么办啊,自己的资产又万一不能马上变现补仓怎么办啊,要不要找马云大哥借点钱,还是说也有可能爆仓导致控股权变更。最近火热上头条的ST慧球之前的实控人就因杠杆持股爆仓,被平仓走人了。

杠杆收购,赵薇上演“空手套白狼”?

总之,赵薇夫妇还款能力很强,资产高达56.63 亿元。可是三年后,赵薇需要偿还的数字高达40.35亿元。

难道赵薇夫妇计划为了万家文化,抛售名下5家上市公司所有股权?

香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时指出,这是典型的杠杆收购。

杠杆收购是上世纪80年代流行于华尔街的一种收购形式,其主要特点就是通过以极少量自有资金与极大规模的高息借款(也就是杠杆)作为收购资金,收购完成之后再通过将收购标的资产向金融机构抵押获取低息借款置换此前的高息借款,从而降低资金压力,同时也将收购债务转嫁到被收购的标的企业。

“除非赵薇手中还有很多可以高价注入上市公司的优质资产,以换取偿还借款的资金,否则按照这个路径,她可能是计划先借款收购万家文化控股权,收购完成后,再将这些股权抵押还掉贷款。”沈萌进一步表示。

但是,上述假设并不成立。一方面,赵薇手中可以注入上市公司的优质资产,总价值不过1.57亿元;另一方面,赵薇明确表示,未来一年内,并不打算将手中资产注入上市公司。

2016年12月26日,万家文化披露第一份《详式权益变动报告书》时称:“自本次交易完成之日起12个月内,在继续做好上市公司现有主营业务的基础上,信息披露义务人(龙薇传媒)拟考虑提议以重大资产重组、发行股份购买资产或非公开发行募集资金购买资产等方式,围绕文化娱乐产业注入成长性较好、盈利能力较强的优质资产,且不排除对上市公司或其子公司的非文化娱乐主业资产和业务进行剥离。”

因此,不少媒体猜测,赵薇入主上市公司后,或将注入其下属娱乐业务,从而激活公司业绩前景。

但是,在上交所问询后,这个说法被彻底推翻了。万家文化在回复函中表示:“上述表述内容不构成承诺,截至目前,在未来12个月内,上述表述内容尚无明确的计划和时间安排,亦无意向标的或谈判对手方,仅为龙薇传媒表达为全体股东带来良好回报的意愿。为避免引起投资者误解,龙薇传媒已经修改相关表述。”

而修改过后的《详式权益变动报告书》称,截至本报告书签署之日,在本次权益变动完成后12个月内,龙薇传媒并没有对上市公司主营业务调整的计划,也没有针对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划,或上市公司拟购买或置换资产的重组计划。

“有一种可能是,拿到控股权后,利用明星光环,炒高二级市场股价,高价位的时候抵押股权,或者抛售部分股权,从而获利。”对此,上述不愿具名的分析师表示,从资金来源的角度来看,赵薇这种操作路径,可以说是“空手套白狼”。

三、赵薇:这事情跟马云没关系

最后一个核心问题就是,这事情跟马云有没有关系?

全世界都知道你赵薇跟马云关系不是一般的好,而万家文化的子公司曾与阿里巴巴旗下的合一集团签订战略合作协议。

2015月11月,万家文化发布公告称,旗下北京万好万家电子竞技传媒有限公司与合一信息技术(北京)有限公司签订战略合作协议,而后者是阿里集团的全资子公司。

从赵薇入股阿里影业,可以看出女版巴菲特与马云的关系绝对是“铁哥们”。阿里影业更名以来,投资发行的第一部影片便是由陈可辛导演,赵薇主演的《亲爱的》。而该片凭借“年度最高口碑”收获了3.43亿元的票房。而赵薇夫妇的加盟更让阿里影业的星范儿十足。

赵薇在资本市场上最知名的交易也是对阿里影业的投资,2014年12月,与丈夫黄有龙斥资31亿港币,购入逾19.3亿股阿里巴巴影业股份,相当于阿里影业9.18%的股权,成为阿里影业第二大股东。

赵薇夫妇多次现身马云的“重要时刻”,包括2013年“双十一”购物节、马云入股恒大足球队等。2014年6月8日晚,马云又出现在赵薇公公八十大寿宴会上,可谓关系密切。不仅与马云、任志强等商界大佬经常往来,赵薇还曾晒出与万达董事长夫人林宁(王思聪妈妈)的亲密合影,让无数网友感慨她是“社交达人”。这些无疑是赵薇投资王国的重要资源。

此外,马云曾经出手投资香港老牌券商瑞东集团,自己赚了55亿港元;而跟着马云炒股的赵薇夫妇浮盈高达74.3亿港元。按认购价计算,这笔投资浮盈已达10倍!

2015年,阿里创投与云锋新创共斥资25.2亿,分别获得圆通速递12%和8%的股权。而赵薇则是云锋新创的股东,曾出资7500万元获取该主体2.4422%的股份,圆通上市也会让赵薇获利数千万。

种种身价暴涨的背后,似乎都有马云的影子,而此次赵薇30亿控股万家文化,所以要说清楚,这次收购,你背后的男人是不是马云?

不过,龙薇传媒在回复函中否认了阿里系与赵薇此次入万家文化的关系,也打消了有媒体因为万家文化子公司曾与阿里巴巴旗下的合一集团签订战略合作协议产生的对合一集团借壳万家文化的怀疑。龙薇传媒明确表示,此次股份收购与“阿里系”企业或个人没有关联,截至目前与“阿里系”相关企业没有后续资产注入计划或安排。

最后,今日(1月12日)万家文化开盘直接一字涨停。

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