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371亿从何而来:深铁集团财务实力起底

i说财经 1015阅 2017-01-13

1月12日晚间,万科正式宣布,深圳地铁集团将从华润系手中受让16.89亿股万科A股,从而成为持有万科15.31%的股东。

值得注意的是,2016年中,万科管理层曾强推456.13亿元总价,购买深铁集团持有的前海国际100%股权。尽管该交易预案在万科董事会获得有争议的通过,但遭到宝能系和华润的反对,最后未能提交股东大会审议,无果而终。

如今深铁通过受让华润所持股权的方式入局持有15.34%的股份,加上万科管理层手中所持近10%的股份(华生观点),合计持股比例也接进25%,王石终与有了与宝能系一较短长的话语权。

但是,371亿元,对深铁集团而言,依旧是个不小的压力。

网易财经在此整理了一下深铁集团的基本情况。

深铁集团于1998年成立,最初深圳市投资管理公司通过深圳财政局以货币资金投入资本10亿元。

此后深圳市投资管理公司将深铁股权转让给深圳市国资委。深圳国资委多次以现金和土地方式增资,2016年5月,深铁集团注册资本增至440.71亿元,其中以土地增资较多。

网易财经获得的深铁集团资产负债表显示,截至2015年末:

深铁集团总资产为2403.96亿元,但存货、在建工程及固定资产合计达到1935.17亿元,货币资金仅为137.91亿元。

相对于高达2400亿的总资产,深铁集团的盈利能力一般,2015年度营收只有51.8亿元,净利润5.34亿元。

另一方面,深铁集团的负债合计为901.2亿元,负债率为37.48%。在自身现金有限的情况下,深铁集团可以用到多种财务杠杆。

此外深铁集团还有235.85亿元的“其它流动资产”,变现能力很强。

综合以上情况而言,要支付371亿元的股权对价,以深铁集团的实力并不成问题,但或需要一定时间来使用财务杠杆筹集资金。

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